乳企收購牧場(chǎng)背后：奶源爭奪戰打響

牧業(yè)作為重資產(chǎn)的上游產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷了多年低谷，終于迎來(lái)了上升期。自今年以來(lái)，頭部乳企開(kāi)始在國內大量入股和收購牧場(chǎng)，優(yōu)然牧業(yè)等上游企業(yè)也著(zhù)手登陸資本市場(chǎng)。
而眾多企業(yè)搶占上游資源的背后，是由于今年春節以來(lái)原奶價(jià)格的飛速上漲，壓縮了眾多乳企的利潤空間。為了保證獲得原奶價(jià)格的穩定以及利潤，很多企業(yè)選擇繼續強化上游產(chǎn)業(yè)。
此外，自去年巴氏奶升溫以來(lái)，眾多乳企包括伊利、蒙牛在內均加入了競爭。但由于巴氏奶冷鏈的限制，出現了全新的品種超巴奶（殺菌溫度為125~138℃，保持2~4/秒，并將產(chǎn)品冷卻到7℃以下進(jìn)行貯存和銷(xiāo)售）。超巴奶保質(zhì)期延長(cháng)到15天左右，極大地擴展了供應區域，這就使得供應鏈覆蓋到三四線(xiàn)城市乃至城鄉地區成為可能。
“普通的液態(tài)奶可以將原奶吹成大包粉，再調制成牛奶出售，這意味著(zhù)乳企可以從國外大量低價(jià)進(jìn)口大包粉，但超巴奶的崛起意味著(zhù)企業(yè)需要在國內各個(gè)區域建立牧場(chǎng)。”獨立乳業(yè)分析師宋亮說(shuō)。
通過(guò)今年奶價(jià)飛速上漲可以看出,大牧場(chǎng)具備生產(chǎn)成本穩定的優(yōu)點(diǎn)，因而在今年就出現了乳業(yè)爭相競買(mǎi)大牧場(chǎng)的情況，宋亮進(jìn)一步表示。
奶源爭奪戰打響
國家農業(yè)農村部統計顯示，國內奶價(jià)已經(jīng)連漲5個(gè)月，截至10月末，內蒙古、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.95元/公斤，比前一周上漲0.3%，同比上漲3.9%。目前的生鮮乳價(jià)格已經(jīng)到了自2018年以來(lái)的較高水平。根據中國乳業(yè)貿易月報，2020年1~8月，我國大包粉進(jìn)口70.46萬(wàn)噸，同比下降-3.9%，均價(jià)3340美元/噸，同比增長(cháng)12.5%。
原奶價(jià)格不斷上漲的主要原因是奶牛存欄量持續減少。乳業(yè)專(zhuān)家王丁棉告訴記者，在2019年，原奶價(jià)格持續走低導致了很多散戶(hù)減少了存欄量。2020年初的疫情期間，進(jìn)一步減少了存欄量，導致今年春季以來(lái)，散戶(hù)手中存欄量達到谷底。王丁棉認為，在未來(lái)的一到兩個(gè)月內，原奶價(jià)格仍舊會(huì )繼續上漲，因為存欄量的恢復需要一定周期。
有奶農告訴記者，除了上述原因之外，去年底國內奶牛出現的結節病疫情，直到目前都沒(méi)有徹底根除，且結節病使得母牛更容易發(fā)病且死亡，這使得奶農不敢大面積增加存欄量。
公開(kāi)資料顯示，2019年8月，在新疆地區首次發(fā)現了牛結節性皮膚病。根據農業(yè)部的公告顯示，截至今年10月末，浙江、江西、福建、浙江、安徽、廣東都已經(jīng)有結節病疫情。
根據奶農的說(shuō)法，目前市場(chǎng)流通的原奶價(jià)格已經(jīng)達到了6.5元/公斤，接近去年價(jià)格低谷的3倍。很多乳企為了爭奪奶源，與奶農簽訂了兩到三年的長(cháng)期供應合同，價(jià)格也到了4.5元/公斤。“以往，長(cháng)期合同很少能夠超過(guò)2.5元。”奶農說(shuō)。
原奶價(jià)格的上漲，導致了乳企生產(chǎn)成本逐步上升，梳理今年乳企第一季度和半年報來(lái)看，由于絕大部分區域乳企自給率較低，因而上半年的財報凈利潤均大幅度下滑甚至虧損。
但值得注意的是，以上游養殖為主的企業(yè)今年均交出較為亮眼的成績(jì)單，中國圣牧預計上半年盈利1.3億元，去年同期虧損735萬(wàn)元；現代牧業(yè)凈利潤2.26億元，同比上漲69%。
現代牧業(yè)總裁高麗娜在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前市場(chǎng)的原奶價(jià)格確實(shí)存在過(guò)高的問(wèn)題，正常來(lái)說(shuō)，原奶正常價(jià)格應該維持在4元左右。此輪原奶價(jià)格上漲還是供求關(guān)系的原因，雖然絕大部分企業(yè)擁有自己的牧場(chǎng)，但仍舊會(huì )向外界采購原奶。此次疫情導致進(jìn)口大包粉減少，國內原奶價(jià)格一路上漲，使得乳企意識到上游產(chǎn)業(yè)穩定的重要性。
“自下半年以來(lái)，伊利控股的優(yōu)然牧業(yè)開(kāi)始大量收購資產(chǎn)，而蒙牛也開(kāi)始要求增加存欄量。此外，該輪奶價(jià)上漲明顯可以看出大牧場(chǎng)的生產(chǎn)成本遠低于小牧場(chǎng)，因而今年很多企業(yè)都在搶占牧場(chǎng)資源。”高麗娜進(jìn)一步表示。
在近期舉辦的中國奶業(yè)D20強峰會(huì )上，伊利集團執行總裁張劍秋表示，未來(lái)5年伊利將投入300億元，在資金、技術(shù)、良種奶牛、飼草種植等方面扶持上游奶業(yè)。蒙牛則在今年7月完成了加持中國圣牧的交易，由3.83%增至后的股本約17.8%，成為中國圣牧單一較大股東，至此，蒙牛成為了現代牧業(yè)和中國圣牧的大股東。與此同時(shí)，伊利旗下的優(yōu)然牧業(yè)也啟動(dòng)了赴港IPO，目前優(yōu)然牧業(yè)的總存欄已與現代牧業(yè)相當。
以近期恒天然出售的兩座牧場(chǎng)為例，分別出售給三元和優(yōu)然牧業(yè)，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)出售并不是偶然，根據恒天然的財報顯示，恒天然從去年開(kāi)始就準備出售兩座牧場(chǎng)，到了今年出售主要還是終于有買(mǎi)家的出現。無(wú)獨有偶，9月底，伊利披露擬16.61億港元收購中地乳業(yè)；中國飛鶴擬以30.71億元對價(jià)收購原生態(tài)牧業(yè)；在去年的12月底，光明乳業(yè)以7.5億元競拍了輝山乳業(yè)在江蘇的牧場(chǎng)和工廠(chǎng)。
“在經(jīng)濟內循環(huán)的前提下，大牧場(chǎng)所具備的優(yōu)勢開(kāi)始逐步顯現，可以預測的是，未來(lái)上游產(chǎn)業(yè)將決定乳業(yè)在下游的市場(chǎng)方針，因而我們可以看到頭部企業(yè)都開(kāi)始著(zhù)力布局上游產(chǎn)業(yè)。”宋亮說(shuō)，但在短期時(shí)間來(lái)看，由于原奶的價(jià)格上漲以及疫情影響，大部分乳企都會(huì )在今年受到不同程度的影響。
鮮奶中的較量
乳企競購大型牧場(chǎng)，除了增加奶源的自給率以外，實(shí)際上還有更多考量。即爭奪鮮奶的市場(chǎng)主控權。按照行業(yè)人士的觀(guān)點(diǎn)，消費者已經(jīng)開(kāi)始越來(lái)越重視鮮奶與普通牛奶的區別。
中國報告網(wǎng)數據顯示，巴氏奶2019年市場(chǎng)規模達到343億元，其年增速從2011年以來(lái)基本保持在7%以上，2015~2019年復合年均增長(cháng)率8.8%。低溫奶目前已經(jīng)有了300億元的市場(chǎng)規模，在未來(lái)的幾年會(huì )達到500億元以上的市場(chǎng)。
2017年4月，蒙牛正式成立鮮奶事業(yè)部。2018年初，蒙牛推出3個(gè)鮮奶子品牌：新鮮嚴選、每日鮮語(yǔ)、新鮮工廠(chǎng)。伊利則立足哈爾濱市場(chǎng)布局鮮奶品牌百格特。2019年，君樂(lè )寶推出保質(zhì)期達到19天的鮮奶悅鮮活，其產(chǎn)品覆蓋的市場(chǎng)半徑大大增加。
“巴氏奶由于保質(zhì)期短、低溫保存、冷鏈運輸要求高且僅有7天的保質(zhì)期，導致其覆蓋半徑始終受限，限制了北方奶源向南方運輸的半徑，超巴奶則成為搶占南方低溫奶市場(chǎng)的較好產(chǎn)品。”宋亮說(shuō)。
資料顯示，中國乳制品工業(yè)協(xié)會(huì )在解釋巴氏殺菌技術(shù)的時(shí)候提到，超巴氏殺菌技術(shù)是指殺菌溫度為125~138℃，保持2~4秒，并將產(chǎn)品冷卻到7℃以下進(jìn)行貯存和銷(xiāo)售。超巴技術(shù)只是個(gè)統稱(chēng)，包含多種技術(shù)模式。
記者了解到，超巴奶并不是近年來(lái)才有的概念。此前，很多進(jìn)口超市所出售的進(jìn)口配制巴氏奶均是超巴奶的一種。目前，國際上所述的超巴奶技術(shù)分為兩種，英式ESL工藝，將牛奶加熱到90℃保持5秒鐘瞬時(shí)降溫，保質(zhì)期通常為14~30天；美式ESL工藝瞬時(shí)加熱溫度則可達到138℃，保持2秒，保質(zhì)期可延長(cháng)至45~60天。
“從技術(shù)層面，超巴奶與巴氏奶并沒(méi)有關(guān)系，但因為超巴奶保留了巴氏奶的一些特點(diǎn)，因而對消費者而言，一時(shí)間是很難區分的。”宋亮說(shuō)。但從產(chǎn)品力而言，超巴奶確實(shí)具備更大的市場(chǎng)空間，給很多以巴氏奶為主要產(chǎn)品的乳企提供了擴大產(chǎn)品覆蓋半徑的能力。
今年7月，在江蘇光明銀寶乳業(yè)工廠(chǎng)的開(kāi)工儀式上，生產(chǎn)的第一批鮮奶產(chǎn)品“新鮮牧場(chǎng)”進(jìn)入公眾視野。不同于光明以往主打保質(zhì)期7天的低溫巴氏奶，“新鮮牧場(chǎng)”采用的是超巴工藝，保質(zhì)期可達15天。光明乳業(yè)董事長(cháng)濮韶華也表示，“新鮮牧場(chǎng)”幫助光明乳業(yè)很好地阻擊了競品，拓寬了銷(xiāo)售半徑。
超巴奶相較于巴氏奶而言，從產(chǎn)品力上具備了眾多優(yōu)點(diǎn)，但仍舊對企業(yè)提出了一定要求，特別是超巴奶的生產(chǎn)技術(shù)門(mén)檻要求企業(yè)具備大型牧場(chǎng)，在某個(gè)區域擁有一個(gè)大型牧場(chǎng)，意味著(zhù)可以覆蓋周邊一大片區域。因而競買(mǎi)大牧場(chǎng)就成為乳企進(jìn)軍超巴奶的首要條件。蒙牛、伊利已經(jīng)利用其規模優(yōu)勢在南方加大奶源布局力度，伊利在四川、安徽、浙江、湖北等地擁有自建、合作牧場(chǎng)2000多座，蒙牛也通過(guò)收購現代牧業(yè)在南方提高鮮奶供應能力。
由于過(guò)去鮮奶的發(fā)展冷鏈運輸限制，因而鮮奶市場(chǎng)成為區域乳企在行業(yè)的“護城河”。但隨著(zhù)技術(shù)發(fā)展以及超巴奶的興起，使得頭部企業(yè)產(chǎn)品覆蓋的市場(chǎng)半徑大大增加，未來(lái)，鮮奶市場(chǎng)的競爭會(huì )進(jìn)一步加劇。