原奶企業(yè)凈利潤面臨集體下滑，今年局勢仍難言扭轉

雖然春節市場(chǎng)牛奶消費有所回暖，但對于原奶企業(yè)而言今年依然是充滿(mǎn)挑戰的一年。

近期多家原奶企業(yè)公布了業(yè)績(jì)預告，2023年原奶企業(yè)凈利潤呈現整體下滑的趨勢，在業(yè)內看來(lái)，目前原奶階段性過(guò)剩的問(wèn)題依然沒(méi)有得到完全緩解，原奶企業(yè)的苦日子還未結束。

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原奶股凈利潤集體預減

現代牧業(yè)公布的業(yè)績(jì)預告顯示，預計2023年全年凈利潤約1.6億元到2億元，同比下降65.5%到72.4%?？紤]到2023年中報時(shí)，現代牧業(yè)實(shí)現收入66.7億元，同比增長(cháng)18.4%，凈利潤為2.1億元，同比減少了58.8%，計算可見(jiàn)，現代牧業(yè)2023年下半年的凈利潤或面臨虧損，經(jīng)營(yíng)情況受行業(yè)調整影響更大。

同期澳亞集團也發(fā)布盈利預警，預計2023年由盈轉虧，綜合虧損凈額在4.5億元到5億元，而2022年年度其凈利潤約為1.6億元。西部牧業(yè)也預計2023年全年凈利潤將由上年盈利1298萬(wàn)元變?yōu)轭A計虧損5000萬(wàn)元至6500萬(wàn)元。

在業(yè)內看來(lái)，原奶企業(yè)業(yè)績(jì)的下滑，主要與2023年乳制品消費市場(chǎng)需求不足，行業(yè)競爭加劇有關(guān)，這也帶來(lái)了奶價(jià)乃至肉牛肉價(jià)的下滑，根據機構測算，2023年全年，國內原奶價(jià)格同比減少了7.6%。

這一系列變化，也導致原奶企業(yè)的原奶銷(xiāo)售利潤下滑，同時(shí)也造成了奶牛公平值變動(dòng)減去奶牛銷(xiāo)售成本（根據奶價(jià)、牛價(jià)、奶牛生命周期等對生物資產(chǎn)評估）的虧損，后者也是導致原奶企業(yè)凈利潤大幅下滑的主要原因之一。

公告顯示，由于奶價(jià)和肉價(jià)下滑，預計導致現代牧業(yè)奶牛公平值變動(dòng)減奶牛銷(xiāo)售成本產(chǎn)生的虧損為2.6億到3.2億元，同比增加26%到32%；大宗原材料價(jià)格上漲和原奶售價(jià)下行，也導致現代牧業(yè)原奶業(yè)務(wù)毛利率下降3個(gè)百分點(diǎn)，原奶毛利總額也隨之減少2.2億到3億元，同比減少7%到10%。

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階段性過(guò)剩未完全改善

春節期間，記者對北京、山東部分超市和經(jīng)銷(xiāo)商走訪(fǎng)了解到，雖然消費者變得更加節儉理性，但健康類(lèi)年禮的需求反倒有所增長(cháng)，牛奶銷(xiāo)售也好于此前市場(chǎng)預期。

河北一家大型牧場(chǎng)負責人老何向記者透露，目前乳企收奶的情況還算正常，基本都按照政府指導價(jià)格收購，但據乳企反饋收購的鮮奶仍有部分無(wú)法及時(shí)消化，需要噴粉儲藏。

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴記者，據他調研了解，今年春節前后，國內牛奶市場(chǎng)銷(xiāo)售呈現增長(cháng)的態(tài)勢，而且2023年國內奶牛存欄數約減少了100萬(wàn)頭，但由于奶牛單產(chǎn)的提升，以及這兩年新增牧場(chǎng)產(chǎn)能的逐步釋放，原奶供過(guò)于求的問(wèn)題仍沒(méi)有完全改善。

2018年之后，由于原奶價(jià)格進(jìn)入上升周期，國內也興起了一輪牧場(chǎng)建設熱，奶牛存欄數字也大幅增長(cháng)，但2022年下半年開(kāi)始，由于市場(chǎng)消費需求不足，導致了原奶供需失衡。

根據尼爾森IQ數據顯示，2023年國內液態(tài)奶銷(xiāo)售額仍在保持增長(cháng)，同比增長(cháng)了1.9%，其中線(xiàn)上渠道增長(cháng)9.4%，線(xiàn)下渠道增長(cháng)0.5%。但國家統計局數據顯示，2023年我國牛奶產(chǎn)量4197萬(wàn)噸，增長(cháng)6.7%。

在宋亮看來(lái)，預計今年國內原奶市場(chǎng)的供需關(guān)系調整會(huì )逐步到位，但進(jìn)程還有待觀(guān)望，因此原奶企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力仍存。

記者了解到，不少原奶企業(yè)也開(kāi)始放緩牧場(chǎng)建設的進(jìn)度，公告顯示，考慮到乳制品需求長(cháng)期疲弱以及2024年和2025年乳制品市場(chǎng)前景存在不確定性，澳亞集團計劃將相關(guān)牧場(chǎng)建設結束期從2024年底推遲到2025年底。

海通證券研報也認為，考慮到供給端持續釋放，需求端中長(cháng)期逐步改善，預計2024年原奶價(jià)格或穩中有降。

對于老何而言，較擔憂(yōu)的也就是奶價(jià)。雖然春節市場(chǎng)回暖，但原奶價(jià)格并沒(méi)有太大改觀(guān)，農業(yè)農村部二月第一周數據顯示，內蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.63元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌10.8%。

老何告訴記者，目前飼料等原材料價(jià)格有所回落，所以奶價(jià)雖然低位運行，但在采取淘汰不盈利的奶牛、飼料本地化等節流措施后，牧場(chǎng)還能維持收支平衡，但一般春節后是傳統乳制品消費淡季，如果奶價(jià)繼續下行，牧場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)壓力會(huì )進(jìn)一步增大。他也呼吁乳制品企業(yè)，國內牛奶消費還有上升空間，希望乳企生產(chǎn)更多平價(jià)牛奶產(chǎn)品，薄利多銷(xiāo)，緩解行業(yè)壓力。